Егор Францевич Канкрин родился в немецком Гессене в 1774 году. Учился в университетах Гессена и Марбурга. В 1797 году приехал в Россию, где его отец заведовал соляными заводами. В 1803 году назначается инспектором немецких колоний Петербургской губернии. В 1812 году получает должность генерал-интенданта первой армии. Чуть позже становится супер-интендантом всей армии. За ним не числится ни одного злоупотребления своей должностью. В 1823 году назначен на пост министра финансов.

Денежная реформа Канкрина началась с манифеста от 1 июля 1839 года «Об устройстве денежной системы». В ее основу, как задумывалось при Гурьеве, был положен серебряный монометаллизм, но, в отличие от своего предшественника, Канкрин твердо привязал серебряный рубль к стоимости ассигнаций. Он приравнивался к 3.5 рублям ассигнациями за один серебряный рубль. Это был серебряный запас, который к тому времени был накоплен правительством и лежал в подвалах Гос. банка. Все было открыто, сам император Николай 1 приглашал петербургское и московское купечество в подвалы гос. банка, чтобы они лично пересчитывали слитки и монеты и удостоверились, что государство их не обманывает. На основе серебра должны были заключаться все сделки с казной и частными лицами, вестись подсчеты государственных доходов и расходов, оборотов кредитных учреждений. Казначейству вменялось в обязанность обменивать ассигнации на серебро, тогда же был опубликован указ об учреждении с 1 января 1840 депозитной кассы.

Надо было, прежде всего, избавиться от ассигнаций. Это было сделано в два этапа. Сначала были выпущены промежуточные денежные знаки, которые назывались депозитными билетам. Каждый человек мог прийти в банк, сдать туда свое личное серебро и получить депозитный билет. Предполагалось, что подданным императора будет неудобно расплачиваться, особенно по крупным сделкам, серебряными монетами, и они предпочтут депозитные билеты, как более удобный способ платежа. Так оно и получилось. Когда правительство увидело, что объем вкладов серебром вырос на очень большую сумму, а вклады в банк - это его серебряные резервы, соответственно объем серебряных резервов значительно вырос. Государство решило, что оно может делать второй этап в реформе и заменить депозитные билеты на кредитные.

1 июля 1841 года вышел второй манифест, он объявлял о выпуске в обращение новых денег – кредитных билетов. Они имели хождение наряду с серебряной монетой на всей территории империи. Разменный фонд фиксировался в размере одной шестой от суммы выпускаемых билетов. После третьего манифеста в 1843 году началась замена ассигнаций и других денежных знаков на государственные кредитные билеты. С 1839 года с момента издания первого манифеста из трех был закреплен следующий курс – 350 копеек за рубль серебром. Были выпущены карманные книжки по пересчету. Имея такую книжку, люди всегда знали, сколько рублей на ассигнации, сколько рублей на серебро. Были даже подобные книжки, где были еще курсы иностранных валют по отношению к рублю. В основном операция обмена прошла за два года и охватила 70 процентов суммы, подлежавшихизъятию старых денежных знаков. Окончательный обмен ассигнаций прекращен 13 апреля 1851 года, депозитных билетов – с 1 марта 1853 года. В стране остался только один вид бумажных денег – государственные кредитные билеты, обменивавшиеся на монету в соотношении один к одному.

К середине 19 века в России появилась вполне устойчивая бумажная денежная валюта, которая обменивалась только на серебро, в то время как во всем мире золото уже стало основным валютным металлом. Через несколько лет после окончания реформы случилась смерть самого Канкрина, Крымская война и кончина Николая I, то есть большое количество важных деструктивных событий, которые не дали возможности развивать успех реформы. Николай I, учитывая огромные заслуги Канкрина перед страной, жаловал ему графский титул. Егор Францевич еще в бытность свою супер-интендантом во время войны с Наполеоном умудрился сэкономить десятую часть выделенных казной средств. Для интенданта неслыханное дело. Вспоминается суждение Суворова: «После трех лет службы каждого интенданта можно смело расстреливать». Имелись ввиду хищения и растраты, а Канкрин сэкономил.

Новая денежная система устойчиво функционировала более 10 лет. Россия не только забыла о бюджетном дефиците, но вплоть до Крымской войны была защищена от серьезных финансовых проблем. Все это говорит о том, что реформа Канкрина была успешной, а эффект от нее сохранился на долгие годы.

Следующий реформатор, который был призван наводить порядок в российских финансах, был Сергей Юльевич Витте, работал он при Николае 2 Александровиче при всемерной его поддержке (см. денежная реформа Витте).