Наступил 1991 год. И, накануне конца существования Советского Союза, случилась еще одна денежная реформа. Ее называют павловской – по имени министра финансов СССР Валентина Сергеевича Павлова, который вскоре пересел в кресло премьер-министра.

Что касается реформы Павлова, то это была попытка вскочить на ушедший поезд. Никакой объективной необходимости в ее проведении не было. Денежное обращение лучше было не трогать, потому что никакие традиционные монетарные инструменты в тот момент сработать уже не могли. Избыток денежной массы, который скопился к тому времени в стране, можно было изъять другими методами, не устраивая все эти жуткие сцены, когда в течение трех дней надо было обменять все банкноты достоинством 50 и 100 рублей. Это было совершенно невозможно. Павловская реформа была очень оригинальной. Из обращения изымались лишь две крупные купюры хрущевского образца - пятидесяти и сторублевые.

В чем же заключался смысл этого действия? Сам Павлов мотивировал это тем, что денежных знаков крупных номиналов было слишком много в обращении, и люди сберегают их в «чулках». Кроме того, около 7 млрд. наличных рублей в крупных купюрах находятся за границей. Однако, по советскому валютному законодательству вывоз наличной валюты был запрещен.

Советский рубль был неконвертируемой валютой, причем это было сделано сознательно. Одним из признаков неконвертируемости валюты как раз является запрет ее вывоза за рубеж как гражданами СССР, так и иностранцами. Любой покидающий страну должен был сдать все имеющиеся советские деньги и получить по курсу иностранную валюту. Никаких других вариантов не было. Отсюда следует, что все деньги, которые, по словам Павлова, находились за границей, могли быть вывезены из СССР только криминальным путем. Вывоз такого большого количества наличных контрабандой очень сложно себе представить. Кроме того, вывозить валюту СССР не имело особого смысла еще и по причине слабого товарного покрытия рубля.

По заявлению министра Павлова, от замены крупных купюр простые люди не должны пострадать. На тот исторический момент в СССР уже существовали кооператоры и другие состоятельные люди, которые и должны были понести потери от этой реформы. В итоге действительно, эти люди потеряли огромные суммы, которые на вполне законных основаниях находились у них в крупных номиналах.

По задумке Павлова, обмен денег должен был произойти в течение 3 х дней. Однако, правительство было вынуждено дважды пересматривать сроки обмена крупных купюр. После каждого переноса срока денежный выигрыш государства от обмена уменьшался. Сразу после обмена, в феврале 1991 года он составлял около 10 млрд. рублей, в марте - 8 млрд., а к апрелю уменьшился до 4. Тем не менее, этот обмен создавал определенные возможности для стабилизации денежного обращения.

Впрочем, этот последний для рубля шанс на выздоровление был сорван дальнейшими шагами правительства. Объем изъятия денежных средств нельзя назвать незначительным, он составлял 12 процентов от наличного денежного обращения. Это вполне приличная сумма. Потом этот же объем снова запустили в обращение. Здесь действительно сложно понять логику правительства.

Вслед за обменом купюр государство решилось на еще один отчаянный шаг – на реформу цен, начавшуюся 2 апреля 1991 года. В результате этой реформы примерно в три раза выросли государственные розничные цены, был достигнут предел покупательной способности населения и произошло снижение кооперативных и рыночных цен. Однако, одновременно правительство пошло на выплату значительных денежных компенсаций. Печатный станок был запущен и уже больше не останавливался. В это время непонятно что творилось. Одной рукой государство отбирало, другой давало. В итоге рухнуло все. Положительные итоги этой реформы были нивелированы, потому что изъятые денежные знаки снова были выпущены в обращение.

Через несколько месяцев начался процесс развала СССР, в стране появилось сразу 15 эмиссионных центров по числу республик, которые сразу же начали печатать почему-то советский рубль. Каждая республика стала решать свои проблемы, невзирая на наличие союзного центра. Налоговые поступления от республик в центр по понятным причинам стали снижаться, но центр покрывал дефицит бюджета за счет печатания все новых денег. Никакие меры тут работать уже не могли.

В декабре 1991 года исчезла огромная держава СССР. Вместе с ней канули в лету денежные знаки с изображением Ленина. В январе 1992 года Россия вступила в новую эпоху. С либерализацией цен в стране стартовали гайдаровские реформы, а вместе с ними началась гиперинфляция и денежная чехарда. Одни купюры сменяли другие. Постоянно менялся вид разменных монет. Лишь в результате деноминации 1997 года в России появились купюры, которые мы до сих пор видим в обращении.